今年5月，持续一年多的汽车特别是新能源汽车的促销折扣力度，出现了罕见的降低回调，没有延续前四个月的折扣扩大趋势。
然而，汽车销量和库存却并未因此遇冷。价格战是否将告一段落?
今年5月，整体乘用车的销量出现不小幅度的环比增速。整体乘用车产量为199.7万辆，同比增长0.3%，环比增长0.9%;整体乘用车的零售销量为171万辆，同比微降1.9%，但是环比大增11.4%。
尽管新能源汽车的折扣力度有所回调，但销量仍呈现同比和环比增长的态势，渗透率也接近50%。
5月，新能源汽车产量达到88.1万辆，同比增长31%，环比增长9.9%;销量为80.4万辆，同比增长38.5%，环比增长18.7%。新能源汽车市场渗透率维持在高位，达到47%，同比增长14个百分点。
01 5月汽车折扣力度首次回调，价格战暂告一段落
自去年1月以来，国内新能源车企陷入愈演愈烈的价格战潮，促销车型数量和折扣力度不断刷新高。
新能源乘用车的月综合促销幅度从去年年初的2.4%一路飙升至今年4月的12.8%，促销车型数量也从数十种增长至近百种。
然而，尽管终端车企大幅降价，汽车销量和整体库存水平并未持续改善，价格下探带来的成交转化效果趋弱。因此，新能源车企的降价强度开始回调。
今年5月，新能源乘用车的综合促销幅度首次回调至9.7%，环比下降3.1个百分点，同比增长幅度从近10个百分点降至3.5个百分点。
降价车型数量也同比下降9家，环比减少44家至10家，回到去年年初水平。这表明新能源汽车的降价潮暂时结束。
华尔街见闻·见智研究认为，主要原因在于价格战已经触及成本线。此外，5月未有大的明星车企带头降价，或新玩家进入带动降价跟随效应。参考此前的特斯拉、比亚迪、小米汽车和问界等，都会引发降价跟随效应。
尽管折扣力度回调，汽车库存压力未同步加大。5月中国汽车经销商库存预警指数为58.2%，环比下降1.2个百分点。
华尔街见闻·见智研究认为，主要原因在于车展新车发布、《推动消费品以旧换新行动方案》发布带来的消费推动作用，这在5月尤其是五一假期前后汽车订单量的大增上有所体现。
此外，新能源车企降价力度减弱，也让不少观望的消费者选择下场。
进入6月，汽车订单量成功转化为销量。随着新能源汽车下乡活动(今年有99款车型入选)以及不少爆款新车型如小鹏Mona、问界M7 Ultra和长安深蓝G318等在6月集体上市，预计后续将进一步激发汽车市场的消费热情。
02 各大车企的全年销量，目标完成率参差不齐
今年5月，各大新能源车企基本上都创下年内的销量新高，但是总体来看环比增速并不大。销量环比增长幅度最大的几家新能源车企，依旧是在4月附近给出较大促销力度的车企。
具体来看，广汽埃安、理想和蔚来拿下环比销量增速前三，环比增速分别是43%、36%和32%。
其中，理想在4月中旬给出全系大幅度降价(L车型全系下调1.4万元-2万元，MEGA下调3万元)并上市低价车型L6的，广汽埃安在4月下旬对AION Y Plus、AION S MAX和AION V Plus的全系车型官降1万元，蔚来全新的电池租用方案变相降价7万元的促销活动将在5月底截止。
今年年初，各大新能源车企均定下了2024年的全年销量目标，如今时间过半，各大车企的完成情况参差不齐。目前来看，头部新能源车企完成目标问题不大，但造车新势力们的表现则显得不尽如人意。
尽管上半年历来是车市淡季，销量远不及下半年，但前五个月的销量占比至少应在30%以上。以头部车企比亚迪为例，其全年销量目标为300万辆。截至今年5月，比亚迪的目标完成率已达到35.28%。
即使在接下来的旺季中，比亚迪的月销量仅保持在5月份的水平(33.2万辆)，也足以突破360万辆销量大关。更何况，比亚迪的月销量一直保持着环比增长的趋势。
造车新势力们的全年销量目标多集中在20万辆至30万辆之间，整体完成率不高，均在30%以下。只有理想、蔚来和零跑勉强接近合格线，而部分严重不及格的车企如小鹏和哪吒的完成率甚至未能达到15%，距离目标水平相去甚远。
不过，造车新势力们在下半年都有一些“大杀器”待用。例如，小鹏有面向企业客户且订单稳定的新品牌Mona，蔚来有主打大众化市场的第二品牌乐道，这些都是以走量为主要目标，有望助力造车新势力们实现销量目标。
综上，在今年上半年的销量目标竞赛中，头部车企的完成度相当可观，而造车新势力略逊一筹，需要借助下半年的旺季冲刺来实现全年销量目标。
