日本千叶县印西市等地成为数据中心的聚集地(资料图)
处理庞大数据的生成式AI技术的运用日益扩大，电力消耗较多的数据中心正在不断建设。电力开始被视为增长行业之一，买入对象还扩大到配套设备和输电线领域的企业……
资金正在涌向世界电力相关股票。这是因为，处理庞大数据的生成式AI技术的运用日益扩大，电力消耗较多的数据中心正在不断建设。纳入世界主要企业的指数在5月份创出最高点。买入对象还扩大到配套设备和输电线领域的企业。
01
光伏面板巨头美国第一太阳能公司(First Solar)的股价5月22日突然上涨，一度比前一天上涨20%，达到253美元。契机是瑞银证券21日发表的报告。报告以AI的电力需求增加为依据，将目标股价从252美元提高到270美元，成为利多因素。
数据中心是“电老虎”，耗电量很大，除了在多台服务器上同时计算处理庞大的数据之外，还需要冷却设备来防止服务器发热导致系统瘫痪。
美国高盛集团的估算显示，从2023年到2030年，美国的数据中心的电力需求将年均增加15%。要满足需求的增长，需要约47吉瓦时(GWh)的额外发电能力，相当于47座普通核电站的发电量。
据悉，生成式AI回答问题所使用的电力达到谷歌的普通搜索功能的10倍左右。美国的电力需求近年来因能源效率的改善而保持平稳，但随着AI的普及，情况发生了明显变化。
全球股票的代表性投资指标MSCI全球指数(ACWI)的“电力”指数21日创出了203.17的最高点。景顺资产管理公司的全球市场策略师木下智夫表示，“预计中期电力需求将增长，电力开始被视为增长行业之一”。
特别是集中了全球一半数据中心容量的美国，上涨尤为明显。截至22日，从标准普尔500指数的行业指数来看，包括电力公司在内的“公用事业”比年初上涨13%，高于指数整体(上涨11%)。日本乐天证券经济研究所的首席全球策略师香川睦表示，“半导体等制造业回归美国所带来的电力需求也起到推动作用”。
从个股来看，涉足核电和可再生能源的星座能源公司(Constellation Energy)比2023年末上涨了88%，电力巨头NRG Energy上涨了57%。今年3月宣布将附设核电站的数据中心出售给亚马逊网络服务公司的塔伦能源公司(Talen Energy)也上涨了70%。
高盛集团在3月推出了纳入电力公司和设备工程公司等的“Power Up America”、数据中心概念股组成的“Data Center Equipment”等投资组合。与推出前的2024年初相比，价格截至3月底上涨了21%～22%。
02
美国股市的潮流也波及到了日本电力股。
“哪些公司能从电力需求增加中获益?”“核电站的重启能否取得进展?”在日本瑞穗证券负责日本国内电力股的高级分析师新家法昌从3月前后开始不断接到美国等的海外投资者的咨询。
从日本国内电力的股价来看，九州电力比2023年底上涨69%，关西电力也上涨32%，均超过日经平均指数的涨幅(15%)。北海道电力涨至2.3倍。新家法昌表示，“有的科技公司等成长股的投资者会将电力公司视为支撑数据中心的一个因素，考虑将其作为投资对象”。
日本“电力广域运营推进机构(OCCTO)”的统计显示，日本国内的电力需求到2033年将增加到834太瓦时(Twh)，比2023年(推算值)增加4%。数据中心和半导体工厂的新建和扩建成为需求的火车头。
日本综合研究所的高级经理早矢仕廉太郎表示，“24小时运转的数据中心与一般工厂相比，给发电设备带来的负担更大，特别是用于AI的数据中心会消耗更多电力”。
03
在股票市场上，买入对象还扩大到电力产业的配套设备。制造供电设备和服务器用冷却设备的美国Vertiv Holdings的股价涨至2023年底的2.1倍。涉足数据中心用电力系统和应急电源的美国伊顿公司(Eaton Corporation plc)则比2023年底上涨40%。
涉足数据中心用冷却设备的美国摩丁制造公司(Modine Manufacturing Company)比2023年末上涨62%。日本尼得科4月宣布提高与美国服务器巨头超微电脑(Super Micro Computer)联合开发的水冷设备的产能，第二天股价创出约半年来的新高。
全球最大的输电线路制造商意大利普睿司曼集团(Prysmian Group)的股价从2024年初开始持续上涨。日本东海东京Intelligence Laboratory外国企业调查部的分析师小暮大树表示,“由于风能和光伏发电站的普及，发电设备分散，需要更多的输电线，(普睿司曼)有望从中受益”。
虽然很多观点认为电力需求今后还会增长，但也有观点指出，从现在的资金流入来看，预期过于先行。日本大和证券的首席全球策略师弘中孝明表示,“在初期阶段，设备投资的成本也出现膨胀。需求增长或许要等到2025年以后才能反映到实际业绩”。
