据报告，OpenAI预计到2029年才能实现盈利，而在2026年，其亏损将达到140亿美元，几乎是今年预计亏损的三倍。 尽管如此，该公司对未来几年的财务前景持乐观态度。
OpenAI近期完成66亿美元的融资，估值超过1500亿美元。 然而，媒体对其财务文件的分析显示，该公司明年的亏损可能高达140亿美元，且此数字尚未包括股权补偿费用。 尽管股权补偿是OpenAI的一项主要支出，但并不涉及现金支付。
财务文件中指出，OpenAI强调的获利指标排除了许多关键费用，例如每年用于训练大型语言模式的数十亿美元支出。 若不计这些费用，OpenAI预计将在2026年实现获利。
分析认为，这些财务文件可能会改变外界对OpenAI财务前景的看法，进而产生更乐观的情绪。 首先，OpenAI的现金消耗量低于预期，今年上半年，该公司烧掉约3.4亿美元，融资前资产负债表上还有10亿美元现金。 然而，文件显示，未来几年现金消耗可能会显著增加。
此外，OpenAI的现金流量与亏损数字之间存在较大差距，这反映了两张财务报表在标准会计准则下对主要费用(如股权补偿和计算信用)的不同处理。 今年上半年，OpenAI报告的净亏损为30亿美元。
OpenAI预计，到2029年的总支出将超过2000亿美元，而每年60%至80%的支出将用于模型的训练或运行。 财务分析显示，2023年至2028年间，OpenAI的总亏损(不含股权补偿)将达440亿美元。 分析也指出，OpenAI预计在2029年将实现140亿美元的利润。
值得注意的是，OpenAI 的运算成本主要由微软的投资和运算信用所支撑。 今年上半年，约5亿美元的数据中心租赁费用由微软支付。 尽管如此，OpenAI仍需动用更多自有资金以满足日益增长的运算支出。
在产品方面，OpenAI预计ChatGPT将在未来几年继续主导其收入来源，远超过通过API向开发者销售AI模型的收入。 预计到2025年底，新产品的收入将超过API销售，达到近20亿美元。 尽管具体新产品尚未披露，但该公司正在开发能够处理复杂和单调任务的代理人产品。
最后，OpenAI的毛利率预计今年将达到41%，这一比例低于云软件初创公司的65%至70%。 然而，随着营收的成长，OpenAI的商业模式预计将在未来得到改善，明年毛利率将提升至49%，2028年将达到67%。
整体而言，尽管面临巨额亏损和激烈竞争，OpenAI依然对未来的发展持乐观态度，并期待在2029年实现盈利。
