天风国际证券分析师郭明錤指出，目前微软是英伟达Blackwell GB200芯片的全球最大客户，今年第四季订单量将激增3至4 倍，其订单量将超过其他所有云端服务商的总和。 此外，他再点名台厂供应链奇鋐是微软订单增加的领先受益者，将为本季和明年营运动能添活水。
郭明錤指出，微软GB200关键零组件的业绩兑现会早于独家组装厂鸿海，原因是无论组装在短期内能否满足微软的需求，关键零组件仍会先出货。
郭明錤在报告中表示，Blackwell芯片的扩产预计在本季初启动，届时本季的出货量将在15万到20万片之间。 之后，预计明年第一季出货量将显著成长200%至250%、达到50万到55万片。
郭明錤强调，目前微软是采购英伟达Blackwell架构GB200最为积极的客户。 除原定用于测试的本季GB200 NVL36订单外，微软最近计划在英伟达DGX GB200 NVL72于明年第二季中旬进入大规模生产之前，获得GB200 NVL72产品。
郭明錤表示，微软在本季的Blackwell GB200订单量已从先前的300至500个机柜(主要为NVL36)激增3至4倍，达约1400至1500个机柜，其中约70%为NVL72.最高增幅达400%，后续订单将主要集中在NVL72.
郭明錤指出，最近微软已与关键零组件供应商讨论了本季扩产状况，预计达到约为原产能的1.5至2倍或更多，并准备提前备货。
