本周美股市场聚焦英伟达财报，分析师预计，投资者关注的是Blackwell系列的产能成长、市场需求的前景，以及利润率趋势
Oppenheimer 分析师 Rick Schafer 指出，众所周知，市场看到了对人工智能加速器的「永不满足」的需求，并补充说，他和大多数其他人预计英伟达将继续公布另一个季度成长的财报。
但华尔街似乎不太关心目前的情况，而是放长眼光，看向英伟达准备在今年稍后开始出货新的 Blackwell 芯片系列。
Blackwell 系列芯片的新进展
作为AI芯片的领导者，英伟达今年的市值已超过1万亿美元，去年该公司预测其H100处理器需求将使其收入翻倍。
华尔街将关注Blackwell系列GPU的最新进展，该公司表示，该系列GPU将成为市场上性能最高的AI芯片，超过目前的H200系列和AMD的MI300系列。
目前，Blackwell系列预计将在10月或11月上市，单个GPU的价格可能在3万至4万美元左右，该产品的发布将巩固英伟达当前在的2025财年和2026财年实现两位数高增长的预测。
市场需求是否突变
另外，最近在讨论英伟达时经常提到的一个词是「air pocket」，即投资者想知道，客户在为 Blackwell 上市做准备的过程中，英伟达是否会出现某种需求增长减速。
BofA Securities分析师Vivek Arya警告，英伟达的股价短期内可能会波动，部分原因是Blackwell之前的需求减速。 尽管一些投资者预计本季度的销售只因将达到近280亿美元，高于265亿美元的共识预期，但股价仍可能对符合这些看涨前景下做出不利反应。
Jefferies 分析师 Blayne Curtis 指出，经常听到有人担心 Blackwell 会出现 air pocket(需求急降)，但目前并未看到这种迹象，云服务提供商仍在追赶供应，而且他们身后还有一长串去年无法获得产品的客户。
他说：「我们相信，GB200 NVL 产品的放量将是这一事件的主要推动力，英伟达将再次把他们的控制权扩展到更大范围的人工智能系统中。」
利润率的变化
此外，投资者将监控毛利率，看看是否达到顶峰。 Arya认为，要是价格下降，代表着定价压力、不利组合(更多中国 H20 出货量和/或更多推理装置) 以及需求放缓/供应放缓的迹象。
值得注意的是，英伟达盈利已连续五季超预期，在过去四份季报中，平均盈利超预期概率达到20.18%。 在销售方面，一季度销售额预计将增长237%，此前英伟达销售额已经连续20个季度超过预期。
