网通厂正文自去年下半年开始，由纯代工的生产模式，转型为直接交货给客户的商业模式。 法人看好，随着正文直接供货的比例逐渐提高，驱动正文毛利率往上，同时带动获利表现。
正文过去作为网通代工厂，主要客户多为品牌商与系统整合业者，毛利率约落在9至11%间。 转型为直接供货模式，可以跳过品牌商与系统整合业者，直接与电信业者合作，法人认为，直接供货的模式，有助于正文的毛利率提升。
法人指出，正文今年第一季直接供货的比例约为3至4成，较去年第四季的2成提升，一季度毛利率也从去年第四季的10.5%，提升至12%，季增1.5个百分点。 法人持续看好，正文今年直接供货比例逐季增加，加上美系电信商客户的10GPON产品也将放量，预期至今年底直接供货的比重将达4至5成，有望带动获利与毛利率表现。
法人补充，网通厂直接供货的商业模式，除了可以推升毛利率，也可因应欧美市场的地缘政治考量。 台湾网通厂近年透过直接供货的模式比例也提高，包含启碁、智易、中磊都采直接供货模式，直接出货给电信业者。
展望后市，法人预期，客户在今年下半年库存调整完毕后，明年营收有望恢复成长。 随着欧美客户陆续采用WiFi-7以及25GPON，可望进一步提单产品单价，因此WiFi-7以及25GPON为明年的主要成长动能。
