英伟达取代英特尔加入道琼工业指数11月8日生效，不仅是半导体产业变革的开始，也标志着芯片产业赢家通吃的趋势，在英伟达领导的人工智能世界中，向全球芯片制造商传达的讯息很明确，「如果你无法击败它，就加入它的供应链」，这对未能及时掌握AI浪潮陷入落后的英特尔及三星而言，应该是唯一解方。
据报道，25年前，英特尔成为首批纳入道琼工业指数的两家科技公司之一，缔造了历史。 现在，同样是芯片公司的英伟达在过去两年股价上涨7倍之后，已经取代英特尔成为蓝筹股指数的一员，这只是芯片产业面临变革的开始。
报道称，随着支持生成式人工智能技术的AI芯片的需求仍然强劲，高端AI芯片仍然供不应求，而且只有少数芯片制造商掌握这个利润丰厚的市场，这似乎保证该行业的获利增长和股价上涨。
不过，英特尔股价今年以来重摔近50%，而英伟达股价则上涨两倍，半导体类股命运出现巨大差异背后原因是什么?
报道认为，目前半导体产业面临3大问题。 首先，目前大多数芯片制造商在高性能AI芯片的设计和制造领域，都处于落后状态。 英伟达的先进设计意味着芯片制造商，现在要遵守比大多数全球芯片需求来自智能手机和汽车制造商时更高的标准，日益严格的质量标准意味着少数拥有技术和资金制造先进芯片的制造商，需要很长的交货时间。
其次，全球最大的两家能够制造高端AI芯片的芯片制造商，目前正努力从先前的失误中恢复过来。 对英特尔来说，2015年其工厂的改造原本可以使其芯片速度更快，但仅仅推迟了一次，其全球芯片制造领先地位就开始瓦解。
这一延迟加上投资不足，意味着台积电在2017年开始生产10纳米芯片时，只用两年时间就缩小了与英特尔的技术差距。 与台积电占全球晶圆代工比重达62%相比，英特尔的代工业务可以忽略不计，因为英伟达将其设计的芯片委外代工，这是一个利润特别丰厚的领域。
三星也是如此，该公司在制造高带宽记忆体芯片方面落后于SK海力士，而高带宽记忆体芯片是所有英伟达AI芯片的关键部分。 根据TrendForce的数据，SK今年的市占率预计将超过52%，超车三星。
第三，与房地产和汽车一样，高端芯片领域的表现显著优于市场的其他领域。 近年来，高端芯片与通用存储芯片或传统电子产品中使用的传统芯片，其获利差距不断扩大，部分原因是智能手机和个人电脑等设备的需求放缓。 但最大的因素是，用于人工智能的高性能芯片的平均售价比传统内存芯片高出约5倍。
这加速了芯片产业赢家通吃的趋势，今年全球表现最好的两家芯片制造商，都是英伟达的主要供应商，这并非巧合，台积电公布最新季度净利润创历史新高，并上调全年营收预期，而SK海力士则公布创纪录的营业利润。 两家公司第三季度的营业利润率均超过40%，是同业的2倍多。 台积电的股价今年上涨了 80%，SK 排名第三。
这意味着现在落后的风险比以往任何时候都更高。 三星最近一季的芯片业务利润未达到预期，而英特尔尽管生产自己的AI芯片来与英伟达的竞争，仍出现有史以来最大的季度亏损，达166亿美元，也取消了2024年Gaudi人工智能芯片销售额5亿美元的预测。
报道总结，随着传统内存芯片的日益过剩预计将在未来几季进一步对这些产品的价格和利润构成压力，高利润的AI芯片正日益成为弥补这一弱点的唯一途径。 在英伟达领导的人工智能世界中，向全球芯片制造商传达的信息很明确：如果你无法击败它，就加入它的供应链。
