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　　在2024年末，高盛分析师Peter Callahan提出2025年美国科技业展望，预测人工智能仍是主旋律。

　　2024年，美股纳斯达克100指数预估将上涨约34%，这是22年来第18次上涨。 Callahan 指出，今年科技股呈现明显的扩散特征。

　　今年科技股几乎全年处于牛市，仅出现3个下跌月份，只有7月份出现过10%以上的回撤。 Callahan指出，宽松的宏观环境(降息、经济稳定成长)继续带动与生成式AI相关股票上涨，包括基础设施(如英伟达)和和应用层(如Meta) 。。

　　展望2025年，Callahan认为，生成式AI仍将是科技业的主导主题。

　　随着 ChatGPT 推出超过两年，市场将从关注基础设施转向关注具体的用例与 AI 带来的效率提升。

　　Callahan预测，纳斯达克100指数可能再次实现稳健回报，预估达到两位数增长，与20年中值回报持平。 然而，高估值和对大型股 AI 投资的增加，将成为需要关注的关键因素。

　　在具体行业方面，Callahan 指出，选择最有潜力的子行业变得更加困难。 尽管半导体行业在2024年表现不佳，但其在生成式AI和宏观经济环境中的作用仍值得关注。

　　软件行业也因其周期性复苏和长期机会而被看好。 大公司中，亚马逊和微软的表现突出。

　　GIR最近发布的CIO调查结果显示，2025年上半年全球IT支出意向有了显著改善。 调查显示，整体IT支出指数增至79.0.比2024年7月的调查增长了5个百分点，且远高于长期平均值。

　　高盛预计，到2025年，Mag7的整体表现将超过标准普尔493指数，仅管增长仅为7%，为七年来的最低利润率。