本报告导读： 大宗气体氧气、氮气、氩气周度环比下滑，受季节因素影响，气体市场需求持续低迷，随着下游陆续复工，需求逐步复苏，气体价格有望企稳。 投资要点： 投资建议：氧 气、氮气、氩气价格周度环比下滑，氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。受季节因素影响，气体市场需求持续低迷。随着国家经济政策发力，下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回升，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体、和远气体。 大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度环比下滑。根据ifind 数据，以全国21 省市平均价为例，截至2 月7 日，液氧平均价格为327.6 元/吨，日度涨幅+0.1%，周度涨幅-3.0%，月度涨幅-10.8%，年涨幅-3.4%；液氮平均价格为350.5 元/吨，日度涨幅+0.5%，周度涨幅-1.7%，月度涨幅-6.7%，年涨幅-10.9%；液氩平均价格为402.6 元/吨，日度涨幅+0.3%，周度涨幅-10.6%，月度涨幅-26.3%，年涨幅-62.4%。 稀有气体：氖气、氪气、氙气、氦气价格周度环比持平。根据ifind数据，截至2 月7 日，氖气价格为115 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-17.9%；氪气价格为285 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-6.6%，年涨幅-36.7%；氙气价格为29500 元/m3，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-27.2%；40L 瓶装氦气13 省平均价格为618.1 元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-1.5%，年涨幅-28.3%。 节后下游陆续复工复产，气体需求有望逐步提升。需求方面，根据ifind 数据，截至2025 年2 月7 日，全国螺纹钢当周产量183.80万吨，周度环比+3.45%，同比-6.65%；钢材综合价格指数（CSPI）为96.34，周度环比+0.18%，同比-14.12%。下游陆续复工复产，液氧需求逐渐释放，需求有望逐步提升。供给方面，部分全液化装置有开车计划，拉动空分开工负荷率提升，带动整体液氧产量增长。 整体来看，受季节因素影响，大宗气体市场进入淡季，气体价格偏弱。随着国家经济政策发力，下游需求有望逐步回暖，价格有望回升，稀有气体价格或维持相对稳定。 风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预期；3）电子特气国产替代进程不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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