基础化工行业周报：雅鲁藏布江下游水电工程开工 新疆新业百亿级煤化工项目环评公示

　　投资要点：　　本周板块行情：本周，上证综合指数上涨1.67%，创业板指数上涨2.76%，沪深300 上涨1.69%，中信基础化工指数上涨3.65%，申万化工指数上涨4.03%。　　化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为纯碱(12.49%)、改性塑料(6.17%)、有机硅(6.11%)、农药(5.63%)、磷肥及磷化工(5.14%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为其他塑料制品(-0.51%)、涤纶(-0.39%)、膜材料(0.51%)、橡胶制品(0.56%)、绵纶(1.41%)。　　本周行业主要动态：　　雅鲁藏布江下游水电工程开工。新华社报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7 月19 日上午在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。当日9 时许，开工仪式在林芝市米林水电站坝址举行。国家发展改革委、项目业主中国雅江集团、项目参研参试参建单位代表中国电建、西藏自治区主要负责同志先后发言。李强宣布雅鲁藏布江下游水电工程开工，工程建设正式拉开帷幕。吴政隆主持开工仪式。　　中央和国家机关有关部门、有关中央企业负责同志，雅鲁藏布江下游水电工程建设专家咨询委员会委员，项目参研参试参建单位、当地群众代表等参加开工仪式。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5 座梯级电站，总投资约1.2 万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。（资料来源：新华社、Wind）? 新疆新业百亿级煤化工项目环评公示。近日，生态环境部公示了新疆新业国有资产经营(集团)有限责任公司准东20 亿立方米/年煤制天然气项目环境影响评价文件受理情况。项目位于新疆昌吉州准东经济技术开发区芨芨湖产业园，总投资154.88 亿元，计划2027 年底投产。项目采用碎煤加压气化、变换、净化等工艺，使合成气达到理想的氢碳比，经甲烷化生产合格的合成天然气。（资料来源：中国化工报）? 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。　　投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA 光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED 终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED 中间体及液晶材料生产商）。　　投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。　　投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。　　投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E 供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。　　风险提示　　宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 （：贺