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　　随着PC市场因 Windows 11 换机需求回温以及 Wi-Fi 7 技术的成熟，瑞昱的2025年营运表现被普遍看好。法人预测，瑞昱2025年的获利年增率有望达到 25%，主要受益于 Wi-Fi 7 设计定案数量的增加与市场渗透率的迅速提升。

　　Wi-Fi 7产品策略：后发优势显现

　　尽管瑞昱在 Wi-Fi 7 芯片推出时间上略晚于联发科、Intel、Broadcom 和 Qualcomm，但通过 积极的定价策略，瑞昱成功吸引了大量客户订单。

　　设计定案激增：低价高效策略显著提高瑞昱在 Wi-Fi 7 市场中的竞争力，带动渗透率在2025年实现翻倍增长。

　　市场潜力：法人预计，Wi-Fi 7 产品的全面升级将成为瑞昱2025年营收增长的主要推动力。

　　营收与获利表现：稳健增长，创下新高

　　2024年亮眼成绩

　　前11个月营收：累计 1047.18亿元，同比增长 18.6%。

　　前三季税后净利：高达 118.91亿元，年增率高达 70%，每股盈余(EPS)为 23.19元。

　　2025年展望

　　首季增长：受益于急单效应，预计2025年Q1营收将季增超过 10%。

　　全年获利目标：在市场需求复苏和技术升级的推动下，全年获利有望突破 三个股本。

　　库存回转效益：库存跌价损失逐步减少，有助于改善毛利率，尽管整体毛利率可能低于历史水平。

　　终端应用与新兴技术推动业务扩展

　　网通市场复苏

　　随着桌机、笔电和消费性电子产品出货量的回升，瑞昱的核心业务如 以太网络芯片 和 交换器 将持续增长。

　　新兴技术引领增长

　　2.5G/5G以太网：满足更高速率传输需求。

　　Wi-Fi 6/6E/7：为智能家居、企业和移动设备提供更稳定的连接。

　　通过持续优化技术与扩大产品线，瑞昱的业务版图在终端应用领域的覆盖面将进一步拓展。

　　经济政策利好与急单效应

　　瑞昱在2025年还将受益于外部经济环境的积极变化：

　　中国经济刺激政策：拉动消费性电子产品需求回升。

　　美国政策调整：可能为网通与消费性电子领域带来额外需求增长。

　　部分IC设计厂商已重新投片以应对需求回升，这将推动瑞昱从谷底逐步复苏。

　　股价与技术走势：新高可期

　　近期瑞昱股价表现强劲，在技术面上呈现上扬趋势。法人指出，随着2025年基本面持续改善，瑞昱有望挑战历史新高：

　　基本面：营收和获利的多元驱动因素明确。

　　市场期待：Wi-Fi 7、高速以太网与PC市场复苏将成为瑞昱成长的核心动能。

　　凭借在网通领域的深厚技术积累，以及对 Wi-Fi 7 和高速以太网等新兴技术的前瞻布局，瑞昱将在2025年迎来 营收与获利的双高峰。随着全球PC和网通市场逐步复苏，瑞昱将通过优化产品线与拓展市场应用，持续巩固其市场地位并推动股价迈向新高。