近三日有传言称建行指导委外户出清万达商业系列债券，今日又流传中行工行版本，考虑到6月份万达各期债券成交活跃，换手率估计在1/6，因此请大家慎重考虑传言真实性问题。
理由如下：
1、外部消息层面，与有非常熟悉关系的建行自营、中行资管以及有建行公募及专户的基金打听，均表示没有相关行动;万达集团省级区域老总级别的领导表示集团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路上尚且正常;公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛，与民营企业家出问题先喝茶消失的路径不符。
2、万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始下手。
3、单纯从经营层面来看，万达确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600亿，但暂停资本开支的情况下公司在账现金和经营性现金流入能够勉强覆盖筹资性现金流出，因而即使银行全部不续作债务，公司也能维持运转，当然这种情况概率很低，是一损俱损，也是投资者不愿意面对的状况。
4、因WQ事件的前车之鉴，不少机构会在传言下抛售，至少是丧失买盘，短期内公司债券成交和估值大概率会受到负面影响，强烈建议大家不要散布传言，从信用角度我们认为该公司基本面没有出现恶化。
5、我们将密切关注事态变化，出现不利信号或者有利买点会第一时间提示。
