IT商业科技网

无奈!WeWork中止IPO:估值太低 上市将亏得血本无归

来源:李珊珊    时间:2019-10-03 19:14:11    IT商业科技网

原定于本周一启动IPO路演并没有如期进行,没想到最终等来的是WeWork直接撤回了上市的申请。

无奈!WeWork中止IPO:估值太低 上市将亏得血本无归

该来的终究还是来了。

两天前,WeWork正式发布声明:将向美国证券交易委员会正式撤回招股说明书,推迟公司IPO。这个曾经耀眼的超级独角兽最终没能如愿地站上敲钟舞台。

中止IPO,是WeWork背后以软银为代表的投资方的决定。自从踏上IPO之路,WeWork 的估值一降再降,从最高的470亿美元直线下调至100亿到150亿美元,跌了近三分之二。这个估值,一旦上市无疑会令绝大数投资方亏得血本无归。

显然,WeWork的上市遭遇,给全球创投行业敲响了一记警钟。

被迫撤回招股书  超级独角兽上市风波始末

原定于本周一启动IPO路演并没有如期进行,没想到最终等来的是WeWork直接撤回了上市的申请。

美国时间9月30日, WeWork发布声明称,将向SEC正式撤回招股说明书,并推迟公司IPO。

对此,WeWork联席首席执行官阿蒂・明森(Artie Minson)和Sebastian Gunningham在一份声明中表示,“我们决定推迟IPO以专注于核心业务,其基本面仍很强劲。我们非常想要让WeWork作为一家上市公司来进行运营,并期待着能在未来重访公开股票市场。”话虽如此,但仍然难掩背后的尴尬与无奈。

今年8月14日,WeWork正式对外宣布将准备进行IPO,然而不到两个月,WeWork的IPO之路就匆匆结束。曾被奉为全美第二大估值的独角兽公司,WeWork如今的尴尬境地令人唏嘘。

据报道,WeWork之所以停止IPO,是因为其外部投资方不断施压,其中主要是来自软银的压力。因为随着估值一路下滑,WeWork现有估值仅为100-120亿美元左右,年初时估值为470亿美元,相比年初缩水了三分之二。

伯恩斯坦分析师指出,平均来看,软银持有WeWork股票的成本为240亿美元。如果该公司以100亿美元的估值上市,软银持有的股份将承担大约60%的账面损失。显然,这是以软银为首的投资方最不愿意看到的情况。

但在IPO的态度上,WeWork联合创始人Adam Neumann并没有和投资方站在同一立场上。此前软银就已经敦促Adam Neumann撤回上市申请,但遭到了反对,他宁愿在估值遭大幅下调之后仍然坚持上市。

无奈之下,软银只好选择联合其他投资方对Adam Neumann进行“逼宫”。据报道, 在WeWork母公司We Company 召开的由7人组成的董事会会议上,为了逼迫诺伊曼辞职,软银设法争取到了多数人的支持。这其中就包括来自中国的投资方弘毅投资董事长赵令欢。

巨额投资―估值暴涨―上市  软银才是WeWork泡沫的始作俑者?

最终,这场较量孙正义赢了。

美国时间9月25日,Adam Neumann宣布他将辞去首席执行官一职,并放弃部分表决权。他在声明中表示,“近几周来,针对我的审查已经成为一种重大的干扰,我已经认为辞去首席执行官一职符合公司的最佳利益。”

不仅如此,WeWork针对诺依曼核心圈子的管理层也进行了一轮清洗。

调整中,公司副董事长迈克尔・格罗斯(Michael Gross)和房地产投资部门联合负责人温迪・希尔维斯坦(Wendy Silverstein)也已离职。而诺依曼的妻子丽贝卡也宣布离职,她是WeWork的联合创始人以及首席品牌和影响力官。

甚至,WeWork日本CEO也进行了更换。10月3日,前董事总经理Kazuyuki Sasaki接替了接替自2017年WeWork日本成立以来一直担任负责人的克里斯・希尔(Chris Hill)。

此时,软银对于Adam Neumann的态度与刚投资的时候已经大相径庭。

时间回到2017年,软银刚刚组建愿景基金。孙正义和Adam Neumann第一次见面时这样对他说道 “在战斗中,疯狂比聪明更好。”他觉得WeWork还不够“疯狂”,他认为WeWork的估值可以值“几千亿美金”。

随后,孙正义向WeWork注资44亿,但前提是:WeWork不能仅仅是一个租借办公桌给独立会计师和小公司的生意。他告诉Adam Neumann:让WeWork“比原来计划的大10倍”。

当然,在疯狂的扩张下,成立9年时间里WeWork取得的成就令人咋舌:在全球已经涉足29个国家,111个城市,总共528个WeWork大楼。而且,计划立即进入另外44个城市,最终定位全球280个城市。

不得不说,WeWork的疯狂扩张的一部分因素来自于软银。不管是Uber还是OYO,在盈利遥遥无期的情况下,烧钱、价格战、抢占市场、估值暴涨、上市成了软银系创业公司近乎一致的发展路径。这也是其他投资者们难以认可WeWork高达470亿估值的根本所在。

随着IPO取消,WeWork将损失至少90亿美元新资金注入。招股书披露,WeWork已获得美国大型银团提供的60亿美元信贷额度,前提条件是通过IPO上市至少融资30亿美元。据报道,WeWork本已经将这笔巨款计入公司激进全球扩张的战略。如今IPO遥遥无期,很可能将WeWork的处境推至破产边缘。

当然,面对这样的情况,软银更焦虑。《洛杉矶时报》称,软银正在考虑对WeWork额外提供10亿美元或更多的资金。而在此前,软银已经许诺了WeWork 15亿美元的融资。也就是说未来软银仍将会向WeWork 进行至少25亿美元的投资。这意味着,软银还要在WeWork身上烧更多的钱。

神话破灭

独角兽VS超级基金,两败俱伤

WeWork的风波给创投行业敲了一记警钟。

“一二级市场估值倒挂,越来越冲击现有的VC市场定价模型,创业型公司在融资时盲目追求高估值将带来不可预测的后续融资风险。”一位FA分析人士表示。

事实上,今年在美国上市的独角兽们都不太好过。美国两大网约车巨头Lyft、Uber在美国股市上市,自上市到9月初,股价都已经跌去了1/3,这被认为是,“典型的一、二级市场估值倒挂造成的估值下降”。

2019年“独角兽之王”IPO的失利,给独角兽们的上市增加了不确定性。作为独角兽的收割者,超级基金们的“神话”也一同破灭。

除了前途不明的WeWork之外,作为软银愿景基金的第一笔重大投资,Uber上市后也表现不佳,9月更是创下了30.7美元的历史最低价位,最初发行价是45美元。

根据Uber上市招股书所披露,软银在2017年11月联合其他财团,参与到Uber G-1轮融资中,投资额度在10-13亿美元之间,投资价格为每股48.77美元,同时,软银向Uber当时现存股东和员工提出每股32.97美元的收购意向。

有投资人算了一笔账,作为Uber最大的股东,软银旗下愿景基金目前已经面临超过6亿美元投资损失。Uber的最新市值为561亿美元,而此前,其在一级市场的估值曾达到720亿美元。

愿景基金的多个独角兽投资项目出现问题,让业内对这支基金的发展前景开始产生怀疑。“创投要做最聪明的钱,而不是钱多人傻,类似超级基金是走不远的。”一位PE投资人表示。

【责任编辑:紫嫣】

声明:来源非IT商业科技网的作品均转载自其它媒体,转载请尊重版权保留出处,一切法律责任自负。文章内容仅供阅读,不构成投资建议,请谨慎对待。投资者据此操作,风险自担。

频道精选
如果TikTok被微软收购,谁会是美国在线广告市场最大的受益者?

如果TikTok被微软收购,谁会是美国在线广告市场最大的受益者?

微软公司发布声明称,在CEO纳德拉与美国总统特朗普进行对话之后,公司准备继续推动购买TikTok美国业务的谈判。据华尔街日报,此前由于白宫立场不明,该谈判一度暂停
TikTok 互联网 微软 收购
张一鸣:强制TikTok出售并非对方目的 而是希望封禁更多

张一鸣:强制TikTok出售并非对方目的 而是希望封禁更多

张一鸣发给字节跳动集团员工的内部信流出.他在信中表示,多数人把这次事件问题的焦点搞错了
张一鸣 快讯 字节跳动 抖音
瑞幸咖啡董事会再传“兵变”讯号 三部严查下陆正耀还有机会吗

瑞幸咖啡董事会再传“兵变”讯号 三部严查下陆正耀还有机会吗

同时,财政部、证监会和市场监管总局近日发布了针对瑞幸咖啡财务造假的调查通报。因瑞幸咖啡境内关联的新三板挂牌公司神州优车股份有限公司存在信息披露违法行为
瑞幸咖啡 资讯 陆正耀
汇丰净利暴跌96% 宣布在未来三年内裁员3.5万人

汇丰净利暴跌96% 宣布在未来三年内裁员3.5万人

在财报中,yinh坦言,目前中美两国间的紧张局势,令其业务挑战重重。该公司透露,将加快实施2月份公布的转型计划。当时,其宣布将削减1000亿美元资产,并在未来三年
汇丰控股 金融 裁员
中国银行原副行长王永利:央行数字货币应尽可能替代所有货币

中国银行原副行长王永利:央行数字货币应尽可能替代所有货币

央行搭建数字货币平台,面向全社会开放(开源),所有的社会主体直接在央行数字货币平台开立唯一的“基础账户”。这成为数字货币所有者最统一最基础最重要的备查账
中国银行 金融 央行数字货币
31省份养老金已全部上涨 哪些人多涨养老金?涨多少?

31省份养老金已全部上涨 哪些人多涨养老金?涨多少?

今年4月份,人社部、财政部印发《关于2020年调整退休人员基本养老金的通知》,明确今年养老金上涨5%,拉开了养老金上涨的序幕。
养老金 社会 养老金上涨
世卫警告新冠可能永远没有特效药 挪威一游轮发生新冠聚集性感

世卫警告新冠可能永远没有特效药 挪威一游轮发生新冠聚集性感

挪威相关部门正在追踪这艘船自7月17日以来的两趟旅程中的所有387名乘客。挪威公共卫生研究所说,已经把情况告知这两趟旅程的所有乘客,并要求他们在检测结果出来之
新冠肺炎 健康 特效药
【午时三刻】培训三个月拿高薪?起底人工智能“速成班”忽悠

【午时三刻】培训三个月拿高薪?起底人工智能“速成班”忽悠

这类机构往往存在讲师资质参差不齐、学员简历造假、培训效果被夸大等问题。专家认为,作为一个面向未来的产业,人工智能方兴未艾。但行业出现的“虚火”,也给了
速成班 资讯 人工智能
微软暂停收购TikTok美国业务谈判!张一鸣已同意出售股份

微软暂停收购TikTok美国业务谈判!张一鸣已同意出售股份

在特朗普上周五表示反对由一家美国公司收购TikTok美国业务后,微软已暂停有关收购TikTok美国业务的谈判。知情人士称,字节跳动创始人张一鸣也已同意出售自己的股份。
微软 互联网 收购 TikTok
字节跳动:坚守全球化愿景 不会轻易屈服

字节跳动:坚守全球化愿景 不会轻易屈服

但我们仍然坚守全球化的愿景,不断加大包括中国在内的全球各地市场的投入,为全球用户创造价值。
字节跳动 快讯 全球化

2017-2019 Copyright © IT商业科技网 备案许可证号豫ICP备18040629号 豫公网安备110102003388号

技术支持:沿亮云科技