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王兴的难题:股价腰斩,季度亏损34亿,反垄断处罚悬而未决

来源:中国企业家    时间:2021-08-31 15:09:00    IT商业科技网

在针对互联网巨头进行反垄断以及督促外卖平台为骑手交社保的讨论声中,8月30日,美团发布了2021年二季度财报。

王兴的难题:股价腰斩,季度亏损34亿,反垄断处罚悬而未决

从数据上看,美团的业务收入、用户和商家数仍增长稳健。

该季度美团营收达438亿元,较去年同比增长77%。但相较于上一季度120.9%的增长率,该季度的收入增速有所放缓。具体到各个业务,去年业务受疫情影响严重,今年业务均实现增长。三大业务板块,餐饮外卖、到店酒旅业务、新业务及其他收入分别为231亿元、86亿元、120亿元,分别同比增长59%、89.3%和113.6%。

用户方面,美团年度交易用户数和活跃商家数分别为6.3亿和770万,均为历史新高。用户粘性增强,用户年均交易笔数达32.8笔,同比增长27.8%。

但与此同时,美团该季度延续了“增收不增利”的局面。该季度净亏损33.56亿元,虽较上一季度有所收窄,但去年同期则为盈利22.10亿元。美团曾在2019年二季度首次实现公司整体盈利,当时美团CFO陈少晖表示,美团未来的重点仍然是增长,而非盈利。

2020年三季度,美团开始大力投入社区电商后,四季度由盈转亏,此后亏损再次成为美团主旋律。

另外,美团也和其他互联网巨头一样,面临反垄断调查。

今年4月,市场监管总局会同中央网信办、税务总局召开互联网平台企业行政指导会,要求各平台企业要全面自检自查。整改期后再发现有平台企业强迫实施“二选一”等违法行为,一律依法从重从严处罚。

在那之后美团股价持续走低,目前股价距离今年2月最高点460港元跌去近半。截至8月30日收盘,美团股价为228.4港元,市值1.4万亿港元。

8月30日消息,市场监管总局对美团收购摩拜未依法申报开展调查工作。

此次财报中美团表示,市场监督管理局正对公司展开调查,目前调查仍在进行。公司无法预测调查结果,可能会被要求改变其商业惯例或被处以高额罚款。

关于当前的监管环境,美团创始人、董事长兼CEO王兴在电话会议中表示,合规运营和社会责任对公司至关重要。“美团从来不是一家传统的互联网企业,”王兴说,“美团在配送网络和零售业务上投入巨大,美团从来不会追求短期的盈利,我们更为关注提供长期价值,创造社会产出,帮助人们吃住得更好。”

主业依然稳健

外卖是美团的基本盘,2021年二季度这个基本盘依然很“稳”。

该季度,美团餐饮外卖收入同比增长59%至231亿元,日均交易笔数增长58.9%至3890万笔,交易金额增长59.9%至1736亿元。

而同一时期,以饿了么平台收入为主要来源、包括口碑、飞猪等业务的阿里本地生活服务总收入仅为87.57亿元,约为美团餐饮外卖收入的三分之一。尽管饿了么订单量同比增长50%,但与美团仍有差距。今年7月初,阿里将高德、本地生活和飞猪,组成生活服务板块,由高德董事长俞永福代表集团分管,向张勇汇报。

这被认为是阿里再一次向美团全面开火。事实上,美团和阿里之间的竞争从未停止,在阿里的强攻之下,美团进一步拉开了双方的差距。

相较于高频、低利润率的外卖业务,低频、高利润率的酒旅业务是美团的现金牛。

该季度美团到店、酒店及旅游部分收入同比增长89.3%至86亿元。经营净利润同比增长93.7%至37亿元,经营利润率由41.6%增加至42.6%。

在到店餐饮方面,财报指出增速较上一季度有所提升,交易频次和用户粘性也有所提升。在其他到店业务方面,美团表示医美、宠物和医疗等类别表现突出。运营方面,扩大了直营团队,以增加消费类型,覆盖更广阔的低线市场,因为很多低线市场服务水平低下,仍有较大的线上化空间。

在酒店预订方面,该季度的国内酒店间夜量超过1.4亿,同比增长81%。对比2019年同期,两年的复合年增长率为11%。对于高星酒店,继续增加平台供应。对于低星酒店,加快数字化进程和线下流量转换,并进一步渗透低线市场。

美团CFO陈少晖在电话会议中指出,该行业的本地商家数量达1400万,美团只渗透了240万家非酒店付费商家,预计未来五年平均每年的增长率将超过25%。

新业务的想象空间

美团新业务的收入超过到店及酒旅,但却是美团亏损的主要来源。

该季度新业务及其他部分收入120亿元,同比、环比增长分别是113.6%和22.1%。其收入增长主要得益于零售业务的扩张,季节性因素让共享单车骑行率反弹,以及B2B餐饮供应链服务的增长。

但同时,该部分业务也带来了更大的亏损。财报指出,该季度新业务及其他部分的经营亏损由去年同期的15亿元扩大至该季度的92亿元,原因是持续扩大这部分业务,尤其是零售业务的投资。

美团零售业务的三驾马车是社区电商、美团买菜及闪送。

财报指出,美团优选仍是本季度最重点的投资领域。一位美团优选员工曾向《中国企业家》表示,这是美团未来十年要all in的项目,被列为继团购、外卖后的第三条增长曲线。

社区电商毫无疑问为美团带来了更多收入和新增用户,在上一季度的电话会议中,王兴表示5870万名新增用户中约有一半来自社区电商。但不断的亏损及日趋收紧的监管也给业务的发展带来更多不确定性。

王兴在此次电话会议中表达了对该业务的信心。“总体而言,由于最近出台的监管意见以及季节性因素,美团优选出现了一些运营上的波动,但是我们对业务的健康增长保持积极态度。”王兴表示,目前美团已在全国范围内建立了冷链能力,该季度继续提升供应链能力和物流网络,提高运营效率。

美团闪送在该季度增长明显,交易量和交易金额同比增长超过140%。美团买菜则拓展了对现有一线城市的覆盖范围,并提高仓库密度。

另一个值得注意的新业务是网约车。随着7月滴滴App被全网下架,其他网约车平台看到了“机会”,美团也参与到围剿的队伍中。美团在7月9日重新上线了曾于2019年5月下架的“美团打车”App,并同时在包括上海、北京、南京、惠州、泉州等34座城市招募美团打车司机。此前自营城市仅有北京和南京,其他则是通过聚合模式,连接首汽约车等出行平台。

王兴在电话会议中表示,7月起,美团在30多个城市推出自营网约车服务。“过去的几个季度中,我们的聚合模式显著地扩大了乘车服务的供给,而自营模式通过提供稳定和更为可控的车源供给为用户带来了更好的体验。”王兴表示,“网约车属于高频、大众消费的服务门类,一直是我们不断实验的主要业务类别之一,我们相信该业务有潜力。”

风险与未知

在美团持续增长的业务之下,也面临两大压力。

一是备受争议的佣金问题。

在今年的全国两会上,全国工商联就曾提交提案建议外卖平台切实降低佣金费率。随后,国家发改委等部门也印发《加快培育新型消费实施方案》,要求引导外卖等网络平台合理优化中小企业商户和个人利用平台经营的抽成、佣金等费用。

美团的佣金有多少?在该季度,美团外卖收入231亿元,其中佣金收入为204亿元,骑手成本为155亿元,骑手成本占佣金收入的76%。该业务的经营净利润同比增长95%至24亿元,经营利润率由8.6%改善至10.6%,并不是高利润的业务。相较之下,到店、酒店及旅游的经营利润率达到42.6%。

今年5月,美团开始试点新规则。新规则改变了原有的单一佣金模式,采用阶梯式收费,将佣金细化为技术服务费和履约服务费。各地的技术服务费大多6%左右,履约服务费按照距离远近和订单价格收取,3公里以上每多100米收0.1元。其中履约服务费只有在商家选择美团配送时才会发生,包括骑手工资、补贴费用、人员培训、技术支持等。

新规则对近距离订单友好,远距离订单的佣金费用可能增多。而此次财报中提到,远距离订单在总订单中的占比进一步提升。

另一个是骑手的劳动权益保护问题。

7月26日,市场监管总局、国家网信办、国家发展改革委、公安部、人力资源社会保障部、商务部、中华全国总工会联合印发《关于落实网络餐饮平台责任 切实维护外卖送餐员权益的指导意见》,明确平台和第三方为建立劳动关系的外卖骑手参加社会保险。

美团当日港股盘尾一度跌超15%,收跌13.76%,刷新美团单日跌幅纪录。今年上半年,美团平台日均活跃骑手超过100万人。如果执行,对美团而言将是不小的支出。

王兴在电话会议中表示,文件下发后,美团成立了专项工作小组,对文件中提出的指导意见逐条对照研究、逐条自查自改。他表示将严格按照政府部门的指导意见,保障不同情形下的劳动者权益。关于骑手的工作体验和职业发展,王兴提到将升级智能派单系统,引入外卖骑手强制休息办法;发起站长培养计划,为有潜力的外卖骑手开辟晋升通道。

美团究竟如何平衡社会责任和业务效率?

王兴在电话会议中指出,“美团从来就不是一家传统的互联网企业,我们赋能线下企业,因此递送网络和零售业务的履约成本非常巨大,公司在这方面的投入也是巨大的,美团从来不会追求短期的盈利,我们更为关注提供长期价值,创造社会产出,帮助人们吃住得更好。合规运营和社会责任对我们公司至关重要。虽然我们在成长过程中也出现了一些不完美之处,但我们会努力纠正可能存在的任何问题,提高自己。”

【责任编辑:许菲菲】

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