正值A股上市公司2024年业绩预告期，公告显示，半导体、算力概念、能源化工等板块多个公司业绩大幅预增，在利好刺激下，市场也走出一波年报行情。1月17日，多只年报预增股大涨，三德科技、华源控股、联化科技等多只个股涨停。
记者梳理发现，部分业绩预增股是公募基金和外资机构的心头好，去年三季度已有多只基金提前重仓埋伏其中，随着个股股价一路上涨，这些基金业绩表现不俗。
随着上市公司业绩陆续披露，哪些行业有望在2025年延续高增长？接受采访的基金公司对记者表示，2025年科技与制造板块，以及消费领域的业绩、估值修复确定性相对较强。其中科技与制造板块在政策支持和市场需求的双重推动下，或有望实现业绩和估值的双重提升。
AI、半导体业绩释放，公募基金埋伏其中
近日，多只半导体、算力概念股预告2024年业绩高增，市场也走出了一波年报行情。热门股寒武纪股价一度达到最高点777.77元，1月17日，三德科技、华源控股、联化科技等多只个股涨停。
记者梳理发现，基金经理对业绩确定性的个股具有更强的偏好，其中不少为基金经理青睐的重仓股。以近期市场最热门的大牛股寒武纪为例，该公司2024年预计营收10.7亿元到12亿元，较2023年同期相比增长50.83%到69.16%，净利润亏损同比收窄10.34%到26.64%。德邦基金雷涛、陆阳管理的德邦鑫星价值A在2024年四季度大幅加仓寒武纪、太辰光、中际旭创和博创科技，该基金近一年业绩回报达到62.24%。
另外一只市场热门股海光信息亦发布公告，预计2024年度归母净利润实现18.1亿元到20.1亿元，同比增长43.29%到59.12%。被动指数基金是海光信息重要持有人，华夏上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF分别位于该公司前十大流通股东的第1、第4、第7、第9和第10位。
业绩表现不错的北方华创同样有多位基金经理重仓，前十大流通股东席位中公募基金占据4席，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体ETF和兴全趋势投资分别位于第5、第6、第9和第10位。在该季度，华夏基金和银华基金分别有50只、34只产品持仓该公司，在所有投资者中，基金合计持股比例达到14.76%，
基金经理雷涛、陆阳认为，光模块作为真正受益于全球AI建设浪潮的领域，前期的业绩释放能力已经得到充分验证。除此之外，在算力能力不断升级以及AI推理需求愈发强烈的背景下，新技术路线会有新的产品需求以及国内不断涌现出新的产业链供应商，包括CPO、AEC、电源和液冷等。
雷涛、陆阳表示，今年以来，我们可以清楚地看到算力仍然是产业各方竞相投入的必要基建资源，算力行业仍在不断加速兑现业绩的成长性。回顾海内外各大科技巨头的发展战略，投资算力既是激发当前业务活力的有效手段，也是把握未来核心竞争力的重要手段。算力竞赛是AI竞赛的必要条件之一，在决策态度上，没有厂商愿意放弃这张未来科技生态的入场券。
能源化工板块预喜，外资重仓“业绩王”
从行业板块来看，能源化工股也频出业绩高增股，这些公司也是外资机构的重要持仓对象，以正丹股份为例，该公司预计2024年净利润11亿元~13亿元，同比增长11039.13%~13064.42%，成为近期披露的“业绩王”，摩根士丹利国际、高盛集团和瑞士联合银行在2024年三季度分别买入正丹股份前十大流通股东第5位、第7位和第8位。
此外，磷化工龙头股川金诺预计2024年度归属于上市公司股东的净利润同比增长235.39%~268.90%。2024年三季度数据显示，高盛集团重仓至前十大流通股东第8位。华源控股预计净利润比上年同期增长730.26%~848.87%，摩根士丹利国际出现在华源控股前十大流通股东第5位，招商基金王平管理的招商量化精选A位于第8位。
金鹰基金表示，从已公布业绩预告来看，化工、机械设备业绩表现较好，机械设备行业在2024年前三季度整体业绩承压，但较上半年有所改善，受益于政策补贴和海外补库影响，预计四季度归母净利润增速或有望延续正增长。
金鹰基金建议，化工板块需关注行业内的龙头企业，以及具有技术创新能力和成本优势的企业。总体而言，这些板块在政策推动和市场需求的双重作用下，具有一定的投资价值，但投资者也需注意市场波动和行业竞争等风险。
基金公司看好2025年消费业绩确定性
业绩确定性向来是基金经理配置个股的重要参考指标，2025年哪些行业有望迎来业绩和估值修复？
金鹰基金表示，从已公布的业绩预告来看，机械设备、电子、化工业绩表现较好，机械设备行业在2024年前三季度整体业绩承压，但较上半年有所改善，受益于政策补贴和海外补库影响，预计四季度归母净利润增速或有望延续正增长。电子行业方面，全球消费电子持续回暖，AI部署、“折叠屏”等产品革新有望密集推出，掀起消费电子换机潮，带动代工厂资本开支向上。当然也应该注意到，当前业绩预告披露率还不足以表征业绩的整体情况，投资者应当理性地看待。
金鹰基金认为，2025年科技与制造板块，以及消费领域的业绩、估值修复确定性相对较强。
其中科技与制造板块在政策支持和市场需求的双重推动下，或有望实现业绩和估值的双重提升。
从消费板块来看，主要得益于政策的大力推动和市场需求的逐步回暖。2025年，政策推动经济增长促进消费的力度将进一步加大，消费板块有望迎来业绩和估值的双重修复。中央经济工作会议明确将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”置于九大任务之首，凸显了消费对经济增长的基础性和引领性作用。
东海基金则表示，从业绩角度出发，A股在2025年面临的盈利增长压力整体小于2024年，业绩修复的领域包括但不限于受益于内需增长的泛内需方向，以及产业链过去几年经历出清和产能消化的锂电、风电领域。去年12月中央经济工作会议将消费作为九大任务之首，在保持“价格总水平”平稳的总体指导下，包括工业品在内的商品和服务价格均将成为稳定名义GDP的重要支撑。
“2024年4个月的消费品‘以旧换新’政策效果显著，我们预计增加特定人群收入和更大范围的消费补贴将成为2025年稳定内需的重要手段。虽然报表端暂时无法反映消费刺激及复苏，以盈利作为估值锚的大多数内需品种短期仍难以获得基本面的确认，但是随着时间的推移和政策的推进，内需方向胜率正在逐步提升。”东海基金表示。
