票据贴现占比较高
安徽马鞍山农村商业银行号称是全国首家地市级农村商业银行。2005年12月，由马鞍山农村信用社改制成全省首家农村合作银行，系全国第一家地市级农村合作银行;2009年，再由农村合作银行改制成为农村商业银行。
根据招股书，该行股权结构较为分散，无实际控制人。盛世达投资有限公司为目前该行第一大股东，持股10%;江东控股集团有限责任公司持有10%股权，为并列第一大股东;安徽安联高速公路有限公司持股5.13%;安徽安振产业投资集团有限公司持股5.00%。
穿透来看，公司前十大股东中，安徽省国资控股的安联高速、安振投资、皖能股份分别持有该行5.13%、5%、3.08%的股份;马鞍山国资控股的江东控股、兴马建设、马经开建投分别持有该行10%、3.14%、2.05%的股份。因此综合来看，该行仍属于地方国资持股。
2016年至2018年，马鞍山农商行净利润逐年增长，2019年上半年实现净利润3.3亿元。
在该行收入结构中，该行手续费及佣金净收入在报告期内连年为负，导致这种现象的原因是其手续费及佣金支出远高于收入。2016年至2018年，该行手续费及佣金收入起伏不定，上述三年间分别为962万元、937万元、1207万元，而同期手续费及佣金支出则分别为998万元、2743万元、2116万元。
马鞍山农商行表示，该行手续费收入主要由ATM 手续费收入、POS 商户手续费收入、信用卡手续费收入组成。但根据其招股书，该行每年手续费收入的重点项目并不完全相同，2016、2017年，该行手续费收入最高的是结算业务手续费收入，2018年最高的是其他收入，而今年上半年最高的又变成了POS商户手续费收入。
手续费支出方面，该行称，报告期内手续费支出除正常银行卡手续费、结算业务手续费外，发生较大的手续费支出主要为POS 机推广手续费支出。数据显示，POS推广手续费支出最高的年份是2017和2018年。
在贷款结构方面，该行票据贴现占比较高。截至今年6月末，该行票据贴现总额为137.36亿元，占该行发放贷款和垫款总额的40.44%。而据粗略统计，A 股已上市农商行这一数值平均为8.1%。
截至2018年末，7家A股上市农商行中，除无锡银行、江阴银行票据贴现业务占比超过10%外，其余占比均较低，主要以传统公司贷款为主。
“在宏观经济形势转型、信贷金融风险加剧的形势下，本行进一步加大了对收益稳定、风险较低的票据贴现业务的开展，促进了票据贴现业务规模的不断增长。”该行这样解释票据贴现业务占比高的原因。
此外，马鞍山农商行存款压力显现，今年上半年存款总量较上年末下降3.71%。其中下降最多的是活期存款，而公司活期存款及个人活期存款均出现下降。
