从2020年4月21日开始，互联网上关于‘中国银行’发行的‘原油宝’产品爆雷的分析，已经连篇累牍了。
我们都知道了，国际原油价格，近期发生了连续暴跌，不断地冲击了人们的心理防线，打破了数百年来的固有认知。
美国芝加哥商品交易所(CME)原油期货的价格，从2020年1月份开始，一路从60美元的高价，下跌到了3月份的20美元，近期更是收到了资本主义市场的爆锤教育，4月21日收跌于-37美元。
如果按照字面含义理解，那就是：买原油不仅不需要钱，卖油方还需要倒贴钱，才能卖得出去。
那有人会问，既然期货合约交割的时候，可以用商品实物来交割，中行以负油价的价格吃下这么多桶现货原油，正常交割不就行了吗?说不定未来还能涨价呢。
问题就在于，包括‘中国银行’在内的几乎所有投资机构，只是来投资的，并不打算进行商品实物的交割，也没有足够的费用、物流和仓储条件，去指定的地点，交割实物。
即使临时决定要吃下来，现在大型公共卫生事件，让全世界都停航停邮了，根本不可能做到。
由于这一价格的极端情况，发生得过于突然，导致了持有了原油期货多单的‘中国银行’，成为了世界上仅有的一家投资机构，没有撤退，又不能交割，妥妥地成为了最后站岗的接盘侠。
事情本来有回旋的余地的。4月21日是美原油05期货合约的最后一个交易日，在此之前，几乎所有的投资者和做市商，都会提前展期，换成6月份，或者更靠后月份的期货合约。但是‘中国银行’持有的多头仓位却不知何故，迟迟不动作。
假如‘中国银行’根据合约交割时间，在当天22：00进行移仓，结算价应为11.7美元左右，损失就会小很多，不至于引出惊天的巨雷。怪就怪在，那个时间段，当美国CME市场的期货还在交易时，‘中国银行’就停止了交易，下班回家。
根据美国CME交易所的WTI原油期货的结算价规则，它不按照收盘价来结算，而是按照半夜2：28-2：30那3分钟的平均价来结算的。
就是在那短暂的时间窗口内，空军们发动了闪电战，将期货价格打压到了-40美元的位置，然后慢慢反弹回去了。刚好，唯一的多头，‘中国银行’的结算价，就等到了-37.63美元/桶，妥妥地挨捶了。
这造成的结果是什么呢?‘中国银行’不仅把本金亏完了，反倒贴进去不少钱。损失具体有多少呢?
目前有两种说法。
从CME交易所查询，最后按照结算价成交的合约高达77076手合约是按照的TAS指令(Tade at Settlement，原油期货结算价交易)执行的，每一手合约1000桶。所以，总计77076000桶原油在结算价附近成交。如果开仓均价为20美元，最后的损失，高达44.66亿美元，约合315亿人民币。如果全世界的投资机构，除了中行，其他早就展期移仓了，只剩下中行在呼呼睡大觉。所以有人预计，这损失中，中行占据了绝大部分。
第二种说法，来自于中行内部的统计数据，5.8亿元亏损。本金2.1亿元已经亏完，投资者还倒欠了3.7亿元。只是目前不知道5.8亿元的损失数据，是某个分行的，还是‘中国银行’总行统计的。
于是，甩锅大战就开始了。
‘中国银行’认为，虽然在CME交易所的多头合约，是自己所持有的，但是投资资金和合约方向、仓位，都是来自于‘原油宝’产品的国内投资者，这种意料之外的损失，都应该由投资者，按照投资比例，来承担。
在中行的柜台上，有个投资者，签约投资了400万本金到了‘原油宝’，最终显示收益是-920万元。除了亏完了400万本金，他还倒欠了中行高达520万元的负债!
那些投资了‘原油宝’产品的国内投资者，被旁敲侧击地威胁：如果不还钱，就会拉入央行的征信名单中。
投资者则义愤填膺，这分明是‘中国银行’产品设计不合理、销售人员不对客户做适当性管理、交易人员玩忽职守所造成的恶果。
在双方各执一词的情况下，有知名的金融自媒体人，在完全不懂国内银行(中行、工行)是否具备海外商品期货交易所的经纪资格的情况下，认为这是十足的期货交易规则，投资者不应该具有巨婴心态，亏了就要守信认栽。这种不懂装懂，强行洗白‘中国银行’的文章，阅读量居然达到了数百万。
我们就来拨乱反正，揭示爆雷乱象背后的真正真相。
