市场传出,原本有意并购英特尔的高通,因为涉及的问题太复杂,如今意愿已降温。
据报道,并购整家英特尔相当复杂,削弱高通的意愿。 不过,高通还是可能对英特尔的各别部门进行考虑,也可能在稍晚重燃兴趣。
英特尔公布惨淡财报并宣布裁员15%后,市场随即于9月传出高通初步接洽、向该公司提议并购。 然而,此案面临许多财务、法令及营运难题,包括接手英特尔超过500亿美元的债务。 此外,并购案也可能面临冗长且艰难的反垄断审查,尤其是中国这个对两家业者都很重要的市场。 高通还得设法应付英特尔亏损连连的半导体制造部门,且高通对此毫无经验。
原本市场预期,高通、英特尔可能促成近几年来,规模最大、最具分量的合并案。 路透社9月5日独家引述未具名消息人士报道,就在英特尔努力创造现金、考虑变卖部分事业单位及其他资产之际,高通过去数月已开始评估收购英特尔不同业务的可能性。
熟知高通运作的消息人士直指,高通高层对英特尔的客户端PC设计业务尤其感兴趣,但他们也在检视英特尔所有设计部门。 至于其他像是服务器等单位,对高通来说收购的意义就不大。
Seeking Alpha报导,Raymond James分析师Srini Pajjuri 9月20日发表研究报告指出,从半导体业的历史经验来看,高通、英特尔并购案不太可能获得中国主管机关许可。 由于合并后的实体对PC、智能机芯片市场的营收占比超过60%,欧盟等主管机关,应该也会对并购案提出质疑。
Pajjuri指出,就算没有主管机关插手,高通也不可能吃下英特尔所有部门,仅收购英特尔的产品部应符合策略。 不过,英特尔产品部的估值约为1300~1400亿美元,若跟市值1940亿美元的高通合并,仍会面临主管机关疑虑、获得中国核准的机会相当低。 若高通仅收购英特尔PC部门,情况也很复杂,因为英特尔的PC、数据中心部门会共享x86架构及CPU设计资源。
据报导,负责监督芯片法施行的美国商务部,以及包括参议员Mark Warner在内的国会议员,已开始讨论英特尔是否需要更多协助。 讨论中的选项,包括将英特尔的芯片设计业务跟AMD、迈威尔科技等对手合并,合并案预计会由民间主导、但政府可能提供奖励措施。 官员对类似2008年的纾困方案(当时政府直接入股车商及银行)兴趣缺缺,因为英特尔营收持续萎缩、决策者担心投资恐亏损。