本周A股行情：（1）本周（2月5日-2月7日），全A指数上涨3.57%。北证50涨幅显著，达12.03%。科创50、创业板指、中证1000、深证成指相对跑赢全A指数。春节后首周，在DeepSeek概念强势带动下，A股市场整体反弹，主要宽基指数均录得正收益。（2）从风格来看，本周中证1000涨幅大于沪深300，小盘股表现相对较强；成长风格上涨6.39%，涨幅显著大于全 A指数，而周期、消费、金融、稳定风格涨幅相对靠后。（3）从行业来看，本周一级行业涨多跌少，其中，TMT板块涨幅显著，制造业行情也相对较好。涨幅靠前的三个行业依次为计算机、传媒、汽车。
本周资金流向：（1）本周A股市场交投活跃度上行。日均成交额为16157亿元，较节前六个交易日增加4002.68亿元，其中，周五单日成交额近两万亿元；日均换手率为1.7485%，较节前六个交易日上升0.34个百分点。（2）本周北向资金日均成交额为2035.89亿元，较节前六个交易日上升361.94亿元。本周融资和融券余额均上升。（3）本周新成立基金8只，发行份额为24.47 亿份。其中，权益类基金共有7只，发行份额21.25亿份，本周份额占比 86.87%，较节前最后一周（1月20日-26日）上升51.56个百分点。
本周估值变动：本周A股宽基指数估值多数上行。全A指数PE（TTM）较节前最后一个交易日上涨2.40%至18.44倍，处于2010年以来58.64%分位数 PB（LF）上涨2.39%至1.57倍，处于2010年以来15.10%分位数水平。全A 股债利差为3.8199%，高于3年滚动均值（3.3036%），处于2014年以来从低到高90.61%分位数水平。
资本市场加速赋能金融“五篇大文章”：2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，这是推动资本市场高质量发展的重要举措。《实施意见》以科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融“五篇大文章”为核心，旨在通过资本市场的制度优势和服务能力，支持实体经济转型升级，助力国家战略实施。
未来投资展望：本周在DeepSeek概念带动下，AI主线持续扩散，市场信心受到明显提振。在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈逐步改善态势。另一方面，特朗普再度上任美国总统，美国对华政策面临较大不确定性，但中长期看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题。（3）继续看好安全边际较高的红利板块，重点关注央国企
风险提示：国内政策力度及效果不及预期风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险。
