美国11月零售销售数据显示，美国消费者在假期购物季仍表现强劲，整体零售销售额稳步增长，受到汽车销售激增和在线购物的推动，部分掩盖了其他领域消费的平稳表现。这一数据为市场提供了乐观的信号，表明美国经济在一定程度上保持韧性，特别是在通胀回暖和消费支出的支撑下。
零售销售表现
根据美国商务部人口调查与统计局的数据，11月的零售销售环比增长0.7%，创下自今年9月以来的新高，并超过了市场预期的0.6%。这一增长也高于前月修正后的0.5%增幅。按年计算，零售销售额增长了3.8%，同样创下了2023年12月以来的新高。核心零售销售(不包括汽车)的增长略显逊色，环比增幅为0.2%，低于市场预期的0.4%。
其中，汽车销售的增长尤为突出，Wards Automotive Group的数据指出，11月的汽车销售为逾三年来最强劲，主要受到利率下降和经销商大幅年终折扣的刺激。此外，电子商务销售额增长了1.8%，主要得益于「黑色星期五」和「网购星期一」等促销活动，特别是在亚马逊等平台上。
消费者支出与信心
尽管有一些领域的支出表现平平，比如餐厅和酒吧的支出自3月以来首次下降，杂货店的销售额也有所下滑，但整体来看，消费者支出仍保持弹性。消费者在面对折扣刺激时表现出更强的购买力，且收入增长超过物价上涨，进一步支撑了消费的增长。
报告还显示，自美国11月大选以来，消费者信心有所回升。部分消费者表示，他们希望通过提前购买大件商品来避开可能加征的新关税，以避免未来价格上涨。政治情绪的差异也对消费者行为产生影响。民主党选民普遍担心关税将推高通胀，而共和党选民则认为通胀将会显著放缓，这些情绪影响了消费者的购物决策。
美联储与未来的经济展望
强劲的零售销售数据和近几个月回暖的通胀数据，可能影响美联储的货币政策决策。市场分析认为，美联储可能会在明年1月暂停降息，尤其是考虑到零售数据的表现和就业市场的强劲。Pantheon Macroeconomics的分析师Oliver Allen指出，虽然通胀依然顽固且高于目标，但关税可能压缩实际收入并削弱消费者信心，令美联储在决策时更为关注劳动力市场。
此外，控制组销售(不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站)的增长为0.4%，恢复了此前10月的下滑，并且过去三个月折合成年率增长了5.6%。这一增长对四季度的GDP增速是一个正面信号。亚特兰大联储目前预计，美国第四季度GDP增速将达到3.3%。
待发布的经济数据
虽然零售销售数据表现强劲，但需要注意的是，数据未经过通胀调整，主要反映的是商品购买。商品购买在消费者总支出中的比例相对较小，实际的消费支出情况仍需通过定于本周五发布的个人消费支出物价指数来进一步分析。这一数据将为我们提供更为精准的关于美国消费者支出情况的细节，尤其是经过通胀调整后的商品和服务支出。
